9月13日、14日，云鋁股份、神火股份相繼公告稱，收到供電部門緊急啟動(dòng)用能管理的通知。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次云南限電持續(xù)時(shí)間或較長，疊加四川地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)緩慢，供應(yīng)端受到干擾而需求復(fù)蘇，鋁價(jià)上行動(dòng)力有望增強(qiáng)。

啟動(dòng)用能管理 

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月初，云南省電解鋁建成產(chǎn)能561萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能521.8萬噸，占全國總運(yùn)行產(chǎn)能的12.8%。云南四家大型電解鋁企業(yè)分別是云鋁股份、神火股份、云南宏泰和云南其亞。目前，云鋁股份、神火股份均公告，收到了緊急啟動(dòng)用能管理的通知。

神火股份9月14日公告稱，控股子公司云南神火收到文山供電部門《關(guān)于緊急啟動(dòng)電解槽用能管理的通知》，要求在確保安全的情況下，從9月10日零時(shí)起以停槽方式開展用能管理，9月12日前將用電負(fù)荷調(diào)整至不高于138.9萬千瓦，9月14日前用電負(fù)荷調(diào)整至不高于131.6萬千瓦。

9月13日晚，云鋁股份公告稱，公司及下屬電解鋁企業(yè)于近日收到供電部門《關(guān)于緊急啟動(dòng)電解鋁用能管理的通知》，主要內(nèi)容為自2022年9月10日起，以停槽方式開展用能管理，9月14日前壓降用電負(fù)荷10%。

對(duì)于限電帶來的影響，神火股份及云鋁股份均表示，壓減負(fù)荷將對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響，公司將通過安排設(shè)備檢修維護(hù)、合理組織生產(chǎn)等方式積極應(yīng)對(duì)，同時(shí)積極與相關(guān)部門就電力保障、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營等方面加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)。

原鋁生產(chǎn)耗電量大，電力成本占總成本的比重高。云鋁股份一直以來積極與當(dāng)?shù)卣碗娋W(wǎng)公司溝通協(xié)調(diào)，最大限度保障公司生產(chǎn)用電，生產(chǎn)用電結(jié)構(gòu)中綠電比例約85%。截至2022年6月末，公司電解鋁產(chǎn)能利用率在96%以上。

電解鋁需求將好轉(zhuǎn) 

云南省水電裝機(jī)規(guī)模居全國第二位，在全國排前10位的水電站中，云南有7座。截至2022年6月末，云南省全口徑裝機(jī)容量1.06億千瓦。其中，以水電為主的綠色能源裝機(jī)0.907億千瓦，占總裝機(jī)容量的85.55%。

云南大型水電站主要集中在金沙江和瀾滄江。業(yè)內(nèi)人士表示，豐水期蓄水不足對(duì)枯水期發(fā)電量有不利影響，預(yù)計(jì)至明年4月枯水期結(jié)束前云南電力供應(yīng)情況都將維持緊張。

銀河證券認(rèn)為，鋁價(jià)有望走強(qiáng)。從供給端看，前期因電力緊張導(dǎo)致的四川、重慶等地電解鋁減產(chǎn)停產(chǎn)雖已開始復(fù)產(chǎn)，但鋁廠停產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)周期較長，復(fù)產(chǎn)過程較為緩慢。另外，歐洲能源緊張，電解鋁減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升。這些因素都對(duì)電解鋁價(jià)格形成支撐。

中國是鋁工業(yè)大國，產(chǎn)量和消費(fèi)均居世界前列。銀河證券表示，從需求端看，基建領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)力，而房地產(chǎn)行業(yè)有望企穩(wěn)，疊加眾多用鋁行業(yè)進(jìn)入開工旺季，電解鋁需求將好轉(zhuǎn)。

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